Les Echos, no. 20609 - International, vendredi, 5 février 2010, p. 7En 2009, les réserves de change en dollars détenues par la Chine se chiffraient à près de 2.400 milliards de dollars, soit une hausse de 23,3 % par rapport à 2008. Un montant record qui ne vise pas seulement à protéger le pays des chocs extérieurs - comme c'est la traditionnelle fonction -mais qui sert aussi la stratégie chinoise de croissance par les exportations. En effet, afin de maintenir à un niveau bas le taux de change du yuan, les autorités chinoises sont obligées de racheter les dollars et autres devises étrangères qui entrent massivement dans le pays. Or, une partie de ces capitaux sont des investissements spéculatifs qui parient sur une inéluctable appréciation du yuan. Mais laisser le renminbi s'apprécier - autrement dit le décrocher du dollar -occasionnerait une baisse en valeur de ces réserves. Un élément de plus qui explique la réticence de la Chine à modifier sa politique de change.
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